2017申论热点：赖小民呼吁出台资产证券化业务管理办法

2017-03-07 09:29 | 华图教育 | 责编：李茹雪点击收藏

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　　2017申论热点：人大提案——赖小民呼吁出台资产证券化业务管理办法

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　　作为金融市场过去30年来最重要的金融创新之一，资产证券化的业务近年来在中国迅速发展，发行规模已超过8000亿元。但由于缺乏统一的资产证券化业务管理规，使得发展中面临着流动性不足、风险初现等一系列问题。

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　　【人大代表赖小民提案内容】

　　3月5日，在全国“两会”期间，十二届全国人大代表、中国华融资产管理股份有限公司党委书记、董事长赖小民递交一份《关于支持资产证券化创新发展，进一步满足实体经济融资需求的建议》提案，呼吁择机出台资产证券化业务管理办法，进一步推动资产证券化健康发展。

　　中国2016年资产证券化市场发行规模已达8430亿元，同比增长37%。其中，企业资产支持证券发行较2015年翻番，发行规模超过4000亿元。

　　赖小民提到，尽管近年来资产证券化业务发展迅速，但资产证券化业务仍缺乏统一的管理规范，由不同监管部门按照各自的职能领域分类监管。

　　当前，关于资产证券化业务主要的监管规则包括：中国人民银行、中国银监会联合颁布的《信贷资产证券化试点管理办法》，对银行作为发起机构的信贷资产证券化业务进行规范;中国银监会颁布的《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》，对信贷类资产证券化活动进行监督;中国证监会颁布的《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》及配套的指引等。

　　他指出，由于缺乏对资产证券化业务的统一规范，这些不同监管机构出台的管理制度之间的监管政策各异，尺度不一，导致了中国资产证券化市场被人为划分为四大块，也由此导致不同类型机构在开展同类基础的证券化业务时，面临着不同的规范，依据不同尺度的监管规则和发行政策，从而使得资产证券化市场成为一个因发行人不同、基础资产不同而受不同制度规范的、人为分割的市场。

　　此外，中国资产证券化产品自身的流动性还非常弱。一是由于缺乏更为专业化的二级交易市场，市场交易受限;二是投资者结构单一，也导致了资产证券化产品的二级市场流动性较低，中国资产证券化市场的投资者，主要是活跃于银行间市场的各类银行等金融机构，其他机构投资者的参与非常有限。

　　而随着资产证券化市场的扩容，相关产品的信用风险也开始显现。例如，在上交所挂牌交易的“14益优02”优先级资产支持证券未能在2016年5月29日到期日完成兑付，成为首单ABS违约，资产证券化市场风险已开始初显。

　　对此，赖小民建议，一是择机出台资产证券化业务管理办法，统一市场、统一标准、统一规范，以推动市场稳步、健康和创新发展;

　　二是尽快构建资产证券化产品的流通机制，引入并培育更多的机构投资者，增强二级市场流动性，防止风险积聚;

　　三是建立资产证券化业务的风险预警、风险评估、和风险防范机制，实施全流程风险管理。例如，采取有效措施将资产池内资产与原始资产持有人进行风险隔离，从源头上把控基础资产风险;完善风险指标体系，建立风险预测和风险评估模型，实现风险量化控制等等。