2015年时政热点：货币政策双管齐下 稳增长调结构降成本

　　6月27日，中国人民银行宣布，从28日起降息并定向降准。央行有关负责人表示，此举是为了促进稳增长、调结构并降低社会融资成本。

　　总量性政策与结构性政策并举

　　为应对复杂的经济形势，作为宏观调控两大政策之一的货币政策，自2014年以来频频出手，降息、全面降准+定向降准、定向降准轮番上阵，但这次调整与以往不同。

　　“人民银行改变了以往交替运用数量型工具(存款准备金率)和价格型工具(基准利率)的操作方式，数量型工具与价格型工具同步运用，体现了对宏观经济运行和金融稳定的充分权衡。”央行研究局局长陆磊说。

　　在中国经济面临较大下行压力之时，稳增长是当务之急;而结构问题是中国经济心腹大患，调结构不能松懈。降息+定向降准，实际上是总量性政策与结构性政策并举。

　　陆磊解释说，存贷款基准利率下调意味着总量性宏观调控，而定向降准则专门面向为“三农”和小微企业提供服务的金融机构，针对国民经济发展的薄弱环节，致力于结构优化。

　　“货币政策打破了过去的常规操作模式，双管齐下方式创新，力度较大，传递出鲜明的信号。”中国社科院金融所银行研究室主任曾刚认为，这次货币政策操作是对当前中国经济金融形势的积极应对，既有针对性地解决突出问题，又不采取强刺激和大放水的办法。

　　降低融资成本支持实体经济

　　“这对我们小微企业是双重利好。”武汉宝特龙科技股份有限公司董事长汪林安说，现在企业经营比较困难，实际融资成本居高难下，降息对降低融资成本直截了当;定向降准鼓励银行对小微企业贷款，希望能够尽快落实。

　　央行有关负责人表示，央行公布的贷款基准利率仍然具有较强的导向和信号作用，进一步下调贷款基准利率可望继续引导实际贷款利率下行。

　　当前物价水平持续走低，为降息提供了空间。5月CPI同比上涨1.2%，特别是PPI同比下降4.6%处于历史低位。中国银行国际金融研究所副所长宗良表示，PPI为负值，企业实际融资成本不降反升，特别是“三农”和小微企业融资难融资贵问题仍然比较突出，央行举措意在降低融资成本，支持实体经济发展。

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