地下炒金?地下炒油?

　　在业界看来，当前的“炒油”与此前国家大力打击的“地下炒金”如出一辙。“除了没有现货外，交易模式、运行方式都差不多。”一位业内专家说，“地下炒油”平台大多采用海外的油价进行结算，而对赌交易全部在国内市场运行，不受国际油价影响，“也就是说投资者的交易资金根本不会进入国际市场，而更多是在国内对赌盘内封闭运行。”

　　“地下炒金”曾屡爆大案：2006年“联泰黄金案”涉及金额达239亿元，其后爆出的“世纪黄金案”涉案金额达583亿元，一度为全国最大的非法期货经营案。

　　实际上，不仅是原油、黄金，一些农产品等现货电子市场也屡屡违规。“现货电子盘炒作的共同点是集聚大量的个人投资者，一些投资者甚至对相关品种根本不了解。”南京一家交易中心负责人说，虽然并非所有现货市场都违规，但现货电子市场行业始终存在三大乱象：

　　一是违规招揽投资者。曾在某交易平台上进行投资的陈女士告诉记者，交易平台一开始对投资者许诺各种条件，提供专人指导，让投资者“心动”掉入陷阱。

　　二是以商品流通之名，行金融交易之实。“现货电子交易更多是为了便利现货流通和转让，而不少电子盘打着这一旗号，其实只是希望投资者参与投机交易，他们好从中渔利。”华东地区一家期货公司负责人说，一些现货电子盘常常偏离市场，容易对现货产品的生产、贸易发出错误信号，扭曲大宗商品的行业发展。

　　三是交易市场和合作单位“暧昧不清”，误导投资者。“为了让投资者相信资金安全，大多数交易所都大肆宣传资金由银行第三方存管，实际上现货市场和期货市场的银行资金存管完全是两码事。”一位银行人士说，现货电子市场和银行签署的是转账协议，并不涉及第三方资金托管问题，不能确保投资者的资金安全。

　　监管亟待加强

　　为规范现货电子市场乱象，此前国务院曾连续发布《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》和《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》。“到目前为止，全国各类交易市场总数并未减少，一些新的模式还在不断涌现，做市商模式就是其中之一。”大宗商品专家刘心田说。

　　“按照目前的管理规定，现货电子交易市场实行属地管理，即‘谁的孩子谁抱’，但地方监管部门专业能力缺失，缺乏执法力量，最终沦为‘地方发批文，没有机构善后’。”一位业内专家说。

　　为此，一些专家建议，亟须推进地方政府和中央专业监管部门的协同监管，切实防范风险。“可以参考金融危机后场外市场的集中统一清算模式，引入中央对手方清算机制，目前江苏就正在引入统一监控的制度，但现货市场仍需回归现货。”南京一家交易所负责人说。

　　“大多数个人投资者做的是投机交易，并不是以现货交割为前提，与现货市场的设立初衷不符。”大宗商品专家邱跃成说，现货电子交易市场应对自然人投资者作出门槛限制。

　　“对于广大投资者，国家要开放更多的投资机会，提供更多的合格产品。”中国农业大学教授常清说，由于老百姓的投资需求旺盛，在监管严格的市场，除了大力支持符合条件的产品上市外，加强投资者教育、培育机构投资者、满足投资者不断增长的投资需求才是长远之计。
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