规模大透明度低放大“非法集资”风险

　　专家认为，相比于纯线上的“P2P贷款”，这些以“网络理财”为名的线下理财公司金额更庞大、用户更广泛、透明度低、操作复杂，极易引发“非法集资”风险。

　　“网贷之家”联合创始人朱明春告诉记者，2013年全年，纯线上业务的“P2P理财”总交易量在1000亿元左右，而打着“P2P理财”、“网络理财”名义，实际从事线下理财业务的理财公司，交易总量估计远大于线上。朱明春说，从外围数据估算，仅宜信公司一家，在2013年吸收的理财资金就达到300亿到400亿元，全行业规模有多大可想而知。

　　以行业内最为知名的宜信公司为例。记者与宜信公司工作人员沟通了解到，宜信公司早在2012年6月，就在全国50多个城市设置网点，员工近万人，客户数量达到几十万，已堪比一家小型银行。知情人士告诉记者，曾有员工从宜信公司离职后，仿照“宜信模式”在天津市开设了一家“网络理财公司”，以“网络理财”为名，但所有业务都在线下，以15%的利息拆借资金，以30%的利息放贷，开业第一年就赚取2300万元收入。

　　记者发现，在债权的转让过程中，出借人对于自己的债务人的具体情况是不了解的，具体投资的项目由理财公司后台系统进行匹配，并不由出借人自主选择。由于“债权转让协议”处于动态调整中，且披露信息极为有限，作为出借人的“理财人”，既难以确认“借款人”的真实职业和借款用途，也难以核实这些债权的真实性。

　　当记者希望得知贷款人的具体信息时，桦栋财富等理财公司工作人员均表示，出于为客户保密的义务，公司只能向投资者提供贷款人的大体信息，而不可能把详细信息和联系方式告诉记者。

　　天津万华律师事务所律师李琳说，严格意义的“债权转让”模式以自然人放贷为基础，受到《合同法》的保护，在法律上没有太大的瑕疵。在这一模式中，需要一个“超级放贷人”先以个人的名义出借数以亿计的资金，再转让债权，但这需要该自然人的资金实力十分雄厚。不排除一些公司只是以“债权转让”为名，实际上是先吸收存款再放贷，所谓“债权转让协议”只是规避法律监管的手段。由于各公司透明度低，操作复杂，外界很难证实先借后转的“债权转让”是否真实存在。

　　李琳认为，个人一对一的“债权转让”是合理的也是法律应该保护的，但是大规模的、多对多的“债权转让”中，理财公司相当于建立了“资金池”，承担了与银行类似的角色。不排除有些人以“债权转让”的名义进行非法集资。由于这个市场已至少数以百亿计，且地域性较强，一旦出现理财公司控制人“携款跑路”的情况，后果将难以设想，甚至很有可能引发群体性事件。

　　专家建议，应组织相关部门对“线下网络理财”市场进行研判，对“债权转让”模式的风险进行充分评估，出台关于“大批量债权转让”的相关司法解释和行业规范。对规模较大的、以“债权转让”为基础的理财公司，通过统一要求在银行设立资金监管账户等方式进行严格监管。(记者 邓中豪)

　　网贷平台乱象亟待监管重拳

　　我国P2P网贷起步较晚，但发展迅猛，已成为全球最大P2P网贷市场。可在其风生水起的背后却是乱象丛生，平台跑路事件频发。

　　作为一种新兴的互联网金融服务模式，P2P网贷最近两年来在国内保持高速增长态势。网贷之家研究院数据显示，2014年1-8月，我国网贷行业成交量约为1253.35亿元，目前正在运营的网贷平台约1357家;预计到今年底，行业全年成交量将达2500亿元，网贷平台数量或增至1800家左右。

　　然而与此同时，国内P2P行业最近一年来又频繁出现平台倒闭、跑路、侵害投资者利益的恶性事件。据零壹财经数据显示，截至8月末，新增的问题平台已经达121家，使得问题平台总数达到195家，占平台总数的17%。

　　P2P网贷行业“倒闭潮”的原因在于信息不对称及低门槛导致诈骗，自融、拆标、组团等导致资金流断裂，监管不严、违法成本低等。不少问题平台利用资金池掩盖坏账，搞旁氏骗局，除了提供部分资金给虚假投资人和还款，其余款项直接汇入平台老板账户，为平台管理者“卷钱”、“跑路”创造了条件。

　　专家指出，信用体系不健全、监管主体不到位、组织结构存缺陷、风险管理简单化、信息安全无保障等五大因素是目前制约P2P健康发展的主要问题。

　　“由于尚未建立统一信息查询和审核系统，各家网贷平台借贷信息无法互通，影响贷款效率和质量，甚至出现一人多贷、注册多账号骗贷的情况发生。”中国社科院副院长李扬在2014首届中国网贷论坛上说。

　　目前，中国人民银行已将小贷公司与融资性担保公司纳入完善征信系统的监管对象中，但P2P网络借贷却未纳入监管范畴。由此可见，与P2P网贷借款平台迅速发展不匹配的还有监管主体不到位。

　　中国人民银行明确表示P 2P平台不由其监管，而今年4月，银监会对P 2P行业也只出台四条“红线”，规定P 2P不能做什么，比如不得提供担保，不得搞资金池，不得非法吸收公众存款等。但行业准入门槛是备案制、牌照，还 是 负 面 清 单 监 管 等 重 要 问 题 却 依 然 没 有 定论。

　　“迄今为止，国内对于P2P的定义、准入、信息披露等都处于立法空白地带。”李扬说，放任自流的监管，使得互联网金融本来可以非常有效地推进金融改革，现在却遇到很大障碍。

　　投哪儿网C EO吴显勇认为，网贷平台所获得的发展机遇，在一定程度上是绕开了监管所获得的。“但归根到底，P2P这个行业还是要在监管与规范的框架下才能发展壮大，而自律显得更为重要。”

　　但是，目前内控和自律方面做得并不尽如人意。国内大部分P2P网贷平台风险控制手段仅仅停留在线下征信，尚未建立起风险的量化指标体系和风险的动态评估系统;不少平台内部组织结构存在缺陷，甚至没有设立风险评估或者法律合规部门。

　　此外，不少网贷平台的IT系统不牢靠，导致投资人信息安全无保障。2012年以来，大量的P2P网络融资平台客户资料被泄露，这些泄露出去的信息也成为黑客的攻击对象。

　　针对网贷平台的种种乱象，有专家建议应分类处理，明确职责，相关部门协作，加大监管力度。从去年起，央行、银监会、证监会密集调研互联网金融，长期来看，监管政策必将出台。对于监管思路，业内人士建议，监管应抓住一些核心点，包括保证客户资金安全、完善信息披露制度、确保产品合规、统一信贷风险的衡量评估标准等。(高雨)

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